細說哪些公司適合掛牌新三板及謹慎點

在企業融資難融資貴的背景下,新三板的擴容,爲企業融資打開了另外一扇門。那麼,什麼樣的企業適合在新三板掛牌?哪類企業需要謹慎上市?記者爲此專訪了新三板輔導專業人士、北京市中倫文德律師事務所合夥人律師李靜。

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五類公司適合新三板

李靜認爲,就目前而言,在滿足新三板基本准入條件、暫時不符合主板和創業板上市條件之外的五類企業可能更適合在新三板掛牌,並更可能發揮其市場效應,爲企業未來的發展提供更好的發展空間。

一是初創期小企業。他們通常處於成長早期,規模小、風險大,離上市門檻還很遠,也不容易獲得創投資金。

二是具備一定盈利能力卻面臨發展瓶頸的企業。這類企業的發展訴求一方面源自資金,一方面源自戰略轉型。進入新三板市場後,可以通過募資實現規模化擴張,擴大市場份額,還利用新三板的規範化平臺擺脫野蠻生長時期留下的頑疾,讓公司邁向新的成長階段。

三是未來2—3年有上市計劃的企業。這類公司掛牌後,能提前規範公司的財務、業務、公司治理等問題,一旦條件成熟,即可伺機轉板。而且,隨着轉板機制的逐步完善,新三板公司未來IPO有望享受“綠色”通道。

四是致力於開拓戰略新興產業的冒險型企業。這些企業一般從事的行業具有良好的發展前景,市場給予這類企業的關注度、市場預期都較高,投資機構的參與熱情也高,對企業的成長具有良好的激勵作用。

五是暫時不需要融大額資金的企業。

李靜表示,在主板或創業板IPO,無論企業有沒有募投的項目,都必須發行25%或10%的社會公衆股,但有些企業根本不需要那麼多資金。在這一點上,新三板更爲靈活,掛牌公司如果不需要錢,可以實施存量掛牌,獲得交流的途徑或者是其他的功能,如果需要錢,完全可以通過掛牌和定向發行實現融資。當然,還有些企業,自身特點難以支持一個交投活躍的市場,或者企業對股份流動性沒有特別的偏好,也適合進入新三板市場,比如中小金融機構。

四類企業掛牌新三板需謹慎

現實與夢想往往存在着差距。有些企業在入市新三板之後發現,與當初的意願相距甚遠,甚至許多企業最後淪落爲“殭屍”企業。對此,李靜認爲,有四類企業掛牌新三板需要謹慎把握。

一是特殊行業不可貿然申報。雖然業務規則明確擬掛牌公司不受行業、所有制的限制,但是涉及房地產、傳統金融、小貸、衆籌等特殊、敏感行業,違背傳統道德觀念、違背公序良俗的行業,建議在申報之前與全國股份轉讓系統進行充分預溝通,在徵求股轉系統意見後再行準備,不可貿然申報。

二是會計基礎薄弱的企業,不可急於求成。新三板未對申請掛牌設置任何財務門檻,但出於成本考慮,未設立財務部門、設立多套賬簿、內外賬差異巨大的企業還是以謹慎爲主。

三是對經營影響重大的糾紛或訴訟,需要高度重視。掛牌企業需要資產權屬完整、股權清晰穩定以及業務明確持續,最核心的要求就是公司的資產或者股東與掛牌企業相關的資產不得存在瑕疵或者明顯的爭議。

四是超越資質經營或者行業資質管理不明朗的,審慎處理。如果企業在生產經營過程中,企業存在無資質經營或者超越資質要求經營的情形,那麼企業的生產經營也會存在重大不確定性甚至存在違規的可能。

from:中國企業家